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21 世纪经济报说念记者 闫启 北京报说念

中国新动力汽车产业赢得了举世在意标收获，也濒临着剧烈的行业变革。

在这场产能出清的淘汰赛中，车企该如何收拢契机留在场上？基石本钱董事长张维看来，"新动力汽车的下半场要收拢两条干线，最先是高成果和低成本，这是车企的生命线，而在软件和底层硬件上的执续鼎新智商则是车企能成为最终赢家的中枢竞争力。"同期，他也指出，尽管中国企业赢得了不错引以为豪的竖立，但从全球来看丰田和特斯拉依然是中国车企的榜样。

新动力汽车是中国制造业积聚底蕴的充分开释

2023 年，中国汽车产业迎来了一个象征性时刻。数据袒露，中国汽车出口量达到 522.1 万辆，初次卓著日本，成为全球第一大汽车出口国。其中我国新动力汽车发展速率尤为亮眼，年产量在初次冲突 1000 万辆，瞻望将邻接 10 年位居天下第一。左证乘联会数据，2024 年 1-10 月，中国新动力乘用车的全球商场份额已达到 68.9%。而中国的新动力车渗入率为 37.7%，远高于全球平均水平（18.4%），好意思国仅为 9.5%，日本更是仅有 3%，中国在新动力汽车边界的当先地位得到了进一步自如。

张维暗示："中国汽车出口量问鼎全球，是一个象征性的事件，中国一经拿到了新动力车电动化的‘通关’密码，绝对攻克了这个产业，若是莫得贸易壁垒，中国新动力车将自尊席卷全球。"

本年齿首，瑞士洛桑外洋经管发展学院（IMD）外洋经济学训诫 Richard Baldwin 发表了题为《中国事天下唯独的制造业超等大国》的著作。他统计 OECDTiVA 数据库的数据得出，按总产值筹画，2020 年中国制造业在全球的占比高达 35%，是好意思国的 3 倍、日本的 6 倍和德国的 9 倍，跨越第二到九名的总额。

张维以为，"宏大的边界和齐全的产业链，是中国新动力车产业的中枢竞争力。中国新动力汽车产业的得胜并非弯说念超车，而是中国制造业的动须相应。"中国通过"有为政府"和"有用商场"的连结，激勉民营企业家的力量，在新动力汽车产业赢得了有目共睹的竖立，崛起了两家万亿级市值的企业宁德期间和比亚迪，还出现了数家千亿市值、具有强劲外洋竞争力的企业，如赛力斯、汇川时刻、亿纬锂能、三花智控、拓普集团、赣锋锂业等。

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淘汰赛启动，畴昔将愈加惨烈

张维强调："中国新动力汽车产业赢得色泽的竖立也宣告上半场罢休，下半场的淘汰赛启动加快。"

左证高盛的征询敷陈，2023 年中国新动力汽车产能是国内需求量的 2.1 倍、全球需求量的 1.2 倍，产能愚弄率为 54%。同期，合法证券征询所统计，国内主流自主及合伙车企，2024 年 1-9 月的年化产能愚弄率唯有 55.6%。即使产能愚弄率较低，咱们看到行业依然有强烈的意愿和智商去进一步推广产能。这将不成幸免地引发产能多余和产能出清。随之而来的是愈加强烈的竞争和狞恶的淘汰。

如今，车企的价钱战愈演愈烈，致使出现了"一天之内 9 家车企接连告示降价促销"的新闻。2024 年一季度新动力汽车价钱同比着落了 12%，全行业一半企业的缠绵性净现款流为零或负。行业竞争将很快进入刺刀见红的阶段，当筹码越来越大，要留在牌桌上，将越来越难。

从各家车企的具体营收数据来看，好多传统车企本年前三季度的事迹出现了大幅下滑。奔突、良马、众人等跨国巨头均出现了 30% 以上的净利润跌幅。国内车企龙头上汽、广汽等亦是如斯，上汽归母净利润跌了 39%，广汽更是跌了 97%。

张维以为，新动力汽车产业发展将重迭家电等行业的旅途。以空调行业为例，中国的空调行业自 1998 年以来履历了数轮扩产、价钱战，进入熟习期后又不断整合，行业内公司较岑岭期减少了 97%，最终行业走向少数巨头把持的样式，并从中国得胜走向全球。下一步新动力汽车产业也将从高度踱步飞快走向齐集，最终进入相对寡头阶段，一场愈加强烈的淘汰赛行将启动。

什么样的车企会成为临了赢家？

早在 2019 年造车大潮热热闹闹之际，张维就发表了一篇《为什么莫得任何一家造车新势力值得投资》的著作。其时他分析，造车是一个需要 10 年以上的时辰、500 亿到 1000 亿元本钱恒久干预的行业，汽车的可靠性、安全性、清楚性需要恒久的工业积聚。在这么一个高度熟习、竞争强烈的行业，仅依赖交易阵势鼎新和单一居品的迷惑力是无法得胜的，烧钱阵势不成执续。大约造车新势力中能有一两家最终杀出来，但这是很难判断的，从投资的角度来看，投资造车新势力并不合算。

昔日的 5 年里，造车新势力们绝大多半一经以失败告终，即便存活下来的大部分依旧岌岌可危，汉典经解脱死活线的更是历历。站在当下来看，新动力汽车行业最终的赢家会是谁？张维的谜底中依然莫得造车新势力，在他看来畴昔中国新动力汽车产业的赢家的画像唯有两种。

一种是领有深厚的汽车产业积聚，同期又能执意、快速转型的传统车企。"汽车行业需要恒久看法，需要企业家精神，国企诚然具有资源上风，但难以处分公司治理和激励问题，一个任期很短的请示者是不成能把企业作念好的，畴昔的赢家一定是优秀的民营企业"，张维暗示。当今，中国商场销量最高和出口量最高的车企差异是比亚迪和奇瑞，均为民营企业。

比亚迪 2024 年前三季度营业收入达到了 5022.51 亿元，净利润 262.48 亿元。不管营收、净利润如故销量，比亚迪现均已得胜踏进全球车企前 10 名。这家在 2011 年还被马斯克以为不配当敌手的企业，如今一经卓著了特斯拉，成为全球新动力汽车销量第别称，两边的营收也确切执平。据奇瑞数据，本年 1-11 月，奇瑞出口量已冲突 100 万辆，邻接第 22 年位居中国汽车品牌出口第一。

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另一种是具备真切用户细察和强劲迭代智商的科技滥用电子巨头。像华为、小米这么的企业，在原有的行业一经成立起得胜的体系，同期在用户细察和快速迭代上具备上风，这些训诫和智商是不错挪动到智能汽车产业的。再加上这类企业常常"口袋"很深，有满盈的资金和资源复旧恒久的投资和研发，这是其他新兴车企难以比较的上风。"我斗胆地预测，畴昔中国汽车行业的‘三巨头’将是华为、比亚迪和奇瑞，小米、祯祥等也将成为有劲竞争者"，张维临了说。